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為什么是除1.05???為什么要用無風(fēng)險(xiǎn)利率折現(xiàn)呢?

老師您好,第二小問為什么是除1.05?。繛槭裁匆脽o風(fēng)險(xiǎn)利率折現(xiàn)呢?不應(yīng)該用債務(wù)資本成本嗎?

A同學(xué)
2021-11-07 10:30:35
閱讀量 700
  • 老師 高頓財(cái)經(jīng)研究院老師
    高頓為您提供一對(duì)一解答服務(wù),關(guān)于為什么是除1.05啊?為什么要用無風(fēng)險(xiǎn)利率折現(xiàn)呢?我的回答如下:

    同學(xué),你好:

        這里只說資本成本沒說是債務(wù)資本成本,這里的資本成本是公司資產(chǎn)的資本成本,而無風(fēng)險(xiǎn)利率是借債的利率,可以用作債務(wù)的資本成本。


    以上是關(guān)于率,無風(fēng)險(xiǎn)利率相關(guān)問題的解答,希望對(duì)你有所幫助,如有其它疑問想快速被解答可在線咨詢或添加老師微信。
    2021-11-07 10:34:56
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其他回答

  • 趙同學(xué)
    概率加權(quán)現(xiàn)金流量為什么要用無風(fēng)險(xiǎn)利率
    • 涂老師
      企業(yè)在對(duì)資產(chǎn)進(jìn)行評(píng)估價(jià)值時(shí),有一種方法就是對(duì)其未來能夠產(chǎn)生的現(xiàn)金流量折現(xiàn),以確定其價(jià)值,這個(gè)很好理解,就是這個(gè)資產(chǎn)未來能帶來多少價(jià)值,那它就值多少錢。

      但是資產(chǎn)未來產(chǎn)生的現(xiàn)金流是不確定的。比如:
      資產(chǎn)a 第一種情況 可以在其使用壽命,假設(shè)5年間,每年產(chǎn)生10萬現(xiàn)金流(每年生產(chǎn)的產(chǎn)品買出,按年結(jié)算,每年10萬的銷售利潤) 第二種情況 資產(chǎn)a第一年不產(chǎn)生價(jià)值,從第二年到第五年帶來現(xiàn)金流每年15萬元。
      第一種情況發(fā)生概率80% 第二種發(fā)生概率 20%折現(xiàn)率5%
  • A同學(xué)
    概率加權(quán)現(xiàn)金流量 為什么用無風(fēng)險(xiǎn)利率
    • 史老師
      期望現(xiàn)金流量法也稱期望現(xiàn)值法,是指采用反映可能結(jié)果范圍的復(fù)合現(xiàn)金流量和無風(fēng)險(xiǎn)利率來估計(jì)公允價(jià)值。采用期望現(xiàn)金流量法,資產(chǎn)未來現(xiàn)金流量應(yīng)當(dāng)根據(jù)每期現(xiàn)金流量期望值進(jìn)行預(yù)計(jì),每期現(xiàn)金流量期望值,按照各種可能情況下的現(xiàn)金流量乘以相應(yīng)的發(fā)生概率加總計(jì)算?,F(xiàn)金凈流量期望值是某期各種可能的現(xiàn)金凈流量按其概率進(jìn)行加權(quán)平均得到的現(xiàn)金凈流量
  • 王同學(xué)
    在凈現(xiàn)值指標(biāo)中,為什么說風(fēng)險(xiǎn)越大折現(xiàn)率越高呢
    • 申老師
      首先我們要明白“凈現(xiàn)值”的定義。
      那 凈現(xiàn)值 就是指投資方案所產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量按照一定的折現(xiàn)系數(shù)折現(xiàn)之后與原始投資額現(xiàn)值的差額。公式來說就是∑(凈現(xiàn)值)=c(期末值)/(1+r)^t 可以看出凈現(xiàn)值和折現(xiàn)率是成反比的,

      而說到折現(xiàn)率,就是以資金本金的百分?jǐn)?shù)計(jì)的資金每年的盈利能力,也指1年后到期的資金折算為現(xiàn)值時(shí)所損失的數(shù)值,以百分?jǐn)?shù)計(jì)。公式來說就是pv = c/(1+r)^t 其中:pv = 現(xiàn)值(present value),c=期末金額,r=折現(xiàn)率,t=投資期數(shù) ,現(xiàn)值和折現(xiàn)率也是成反比的

      風(fēng)險(xiǎn)就是由于投資或者預(yù)期的不確定因素帶來的損失。一般風(fēng)險(xiǎn)越大,現(xiàn)值面臨損失的可能性就越大。

      所以我們從以上定義和公式就不難看出:同時(shí),∑(凈現(xiàn)值)/期末值=pv(現(xiàn)值)/c(期末值);所以說風(fēng)險(xiǎn)越大,凈現(xiàn)值就越小,折現(xiàn)率就高了。
  • 滿同學(xué)
    公式1:必要收益率=無風(fēng)險(xiǎn)收益率(無風(fēng)險(xiǎn)利率)+風(fēng)險(xiǎn)收益率 公式2:必要收益率=無風(fēng)險(xiǎn)收益率+(系統(tǒng))風(fēng)險(xiǎn)收益率=Rf+β×(Rm-Rf)資本資產(chǎn)定價(jià)模型 市場風(fēng)險(xiǎn)溢酬(Rm-Rf) 老師請問下這里的兩個(gè)公式有什么區(qū)別呢?怎么理解? 題目4在怎么做呢?為什么不是用第二個(gè)公式老計(jì)算必要收益率 4. 已知無風(fēng)險(xiǎn)利率為5%,市場組合的風(fēng)險(xiǎn)收益率為10%,某項(xiàng)資產(chǎn)的β系數(shù)為2,這里的必要收益率=5%+2*(10%-5%)=15%對(duì)對(duì)嗎?為什么不對(duì)
    • 蔣老師
      4. 已知無風(fēng)險(xiǎn)利率為5%,市場組合的風(fēng)險(xiǎn)收益率為10%,某項(xiàng)資產(chǎn)的β系數(shù)為2,這里的必要收益率=5%+2*(10%-5%)=15%,這個(gè)不正確,同學(xué)。如告知市場組合的必要收益率你做的就是正確的,如果告訴的是市場組合風(fēng)險(xiǎn)收益率,證券必要收益率=5%加2*10%=25%
    • 滿同學(xué)
      公式2原理和公式1相通,公式2中的β*市場組合風(fēng)險(xiǎn)收益率即證券的風(fēng)險(xiǎn)收益率。
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