期權估值復制原理計算公式：期權價值=Co=H×So-借款數(shù)額；期權估值風險中性原理計算公式：到期日價值的期望值=上行概率×Cu+下行概率×Cd。
期權估值的內(nèi)容
期權內(nèi)涵價值，是指當期權按照合約確定的交割價格立即履行時，期權持有者可以獲得的價差收益(即交割價格與相關期貨現(xiàn)行市場成交價格間的差額)。期權時間價值，則是指在期權有效期內(nèi)，相關期貨市場成交價格波動可能為履行期權帶來的新增利潤。在評估一項期權的內(nèi)涵價值和時間價值時，需要考慮以下因素： 1．交割價格。對有價期權而言，交割價格越高，則延買期權內(nèi)涵價值越小，而延賣期權內(nèi)涵價值越大；反之，交割價格越低，則延買期權內(nèi)涵價值越大，而延賣期權內(nèi)涵價值越小。對無價期權而言，交割價格越高，則延買期權轉(zhuǎn)變?yōu)橛袃r期權的概率越小，而延賣期權轉(zhuǎn)變?yōu)橛袃r期權的概率越大；反之，交割價格越低，則延買期權轉(zhuǎn)變?yōu)橛袃r期權的概率越大，而延賣期權轉(zhuǎn)變?yōu)橛袃r期權的概率越小。
2．相關期貨市場成交價格。在期權交割價格經(jīng)由期權合約的買賣確定以后，在整個合約有效期內(nèi)固定不變，但是同期相關期貨市場成交價格在不斷波動，交割價格與相關期貨市場成交價格之間不斷變化的差異，會引起期權內(nèi)涵價值和時間價值的消長變化。具體講，當相關期貨市場成交價格的波動使有價期權和無價期權轉(zhuǎn)化為平價期權時，有價期權的內(nèi)涵價值將會消失，而無價期權的時間價值將會增加；當相關期貨市場成交價格的波動使有價期權和平價期權轉(zhuǎn)化為無價期權時，不僅有價期權的內(nèi)涵價值將會消失，而且平價期權的時間價值也會減少；最后，當相關期貨市場成交價格的波動使無價期權和平價期權轉(zhuǎn)化為有價期權時，會使無價期權和平價期權都具有內(nèi)涵價值。
3．期權剩余有效日期。期權時間價值與期權剩余有效日期成正比。所剩時間越長，期權的時間價值就越大；隨著時間消逝，期權時間價值則會遞減；待到期權臨近到期日時，期權時間價值將下降為零。大量觀察表明，不同類型的期權，在其有效期內(nèi)，期權時間價值的衰減速度是有差別的。具體講，平價期權的時間價值，在期權有效期內(nèi)呈加速遞減態(tài)勢，且時間價值遞減的加速度會隨到期日臨近而不斷加大。有價期權和無價期權的時間價值，在期權有效期內(nèi)呈線性遞減態(tài)勢，且在到期日之前便可能降至零點。有價期權和無價期權的時間價值在到期日前降至零點的情況，極易發(fā)生于以下兩種場合：其一，有價期權處于極高的有價狀態(tài)；其二，有價期權和無價期權處于低度市場變異性之中。
4．市場變異性。市場變異性對期權內(nèi)涵價值和時間價值的確定有著決定性的影響。當缺乏變異性時，期權內(nèi)涵價值將凝固不變，期權時間價值亦無從談起。反之，當市場變異性提高時，期權內(nèi)涵價值的可變性加劇，期權時間價值也增大。一般而言，平價期權價值增減幅度與市場變異幅度同步；有價期權和無價期權在低度市場變異性(變異率為6%以下)和中度市場變異性(變異率為7%～14%)場合，價值增減幅度低于市場變異幅度；在高度市場變異性(變異率為15%以上)場合，價值增減幅度與市場變異幅度趨同。
5．資金市場利率。期權作為一種投資工具，與股票、債券等投資工具一樣，其價值必然要受利率波動的影響。金融市場利率上浮，會導致期權價值減少，金融市場利率下浮，則會導致期權價值增加，二者呈反方向變動。 以上就是【期權估值復制原理怎么計算】的全部解答，如果想要學習更多相關知識，歡迎大家前往高頓教育官網(wǎng)！