貨幣政策傳導機制是指從運用貨幣政策到實現(xiàn)貨幣政策目標的過程，貨幣傳導機制是否完善及提高，直接影響貨幣政策的實施效果以及對經(jīng)濟的貢獻。貨幣政策傳導機制：中央銀行運用貨幣政策工具影響中介指標，進而最終實現(xiàn)既定政策目標的傳導途徑與作用機理。
現(xiàn)狀
我國貨幣政策的傳導機制，經(jīng)歷了從直接傳導向直接傳導、間接傳導的雙重傳導轉(zhuǎn)變，并逐漸過渡到以間接傳導為主的階段。 1．傳統(tǒng)體制下的直接傳導機制
這種機制與高度集中統(tǒng)一的計劃管理體制相適應。國家在確定宏觀經(jīng)濟目標時，如經(jīng)濟增長速度、物價穩(wěn)定和國際收支平衡，已經(jīng)通過國民經(jīng)濟綜合計劃將貨幣供應量和信貸總規(guī)模乃至該項指標的產(chǎn)業(yè)分布和地區(qū)分布包括在內(nèi)。因此，中央銀行的綜合信貸計劃只是國民經(jīng)濟計劃的一個組成部分。中央銀行的政策工具惟有信貸計劃以及派生的現(xiàn)金收支計劃，在執(zhí)行計劃時直接為實現(xiàn)宏觀經(jīng)濟目標服務(wù)，這種機制完全采用行政命令的方式通過指令性指標運作。其特點是：第一，方式簡單，時滯短，作用效應快；第二，信貸、現(xiàn)金計劃從屬于實物分配計劃，中央銀行無法主動對經(jīng)濟進行調(diào)控；第三，由于缺乏中間變量，政策缺乏靈活性，政策變動往往會給經(jīng)濟帶來較大的波動；第四，企業(yè)對銀行依賴性強，實際上是資金供應的大鍋飯。
2．改革以來的雙重傳導機制
我國改革以來至1997年，貨幣政策直接傳導機制逐步削弱，間接傳導機制逐步加強，但仍帶有雙重傳導特點，即兼有直接傳導和間接傳導兩套機制的政策工具和調(diào)控目標。（1）第一個環(huán)節(jié)是運用貨幣政策工具影響操作目標——同業(yè)拆借利率、備付金率和基礎(chǔ)貨幣。信貸計劃、貸款限額是直接型的貨幣政策工具，其影響直達中介目標貸款總規(guī)模和現(xiàn)金發(fā)行量。直接傳導過程中沒有操作目標，或許可以稱季度、月度的貸款、現(xiàn)金指標是其操作目標。這個環(huán)節(jié)是調(diào)控各金融機構(gòu)的貸款能力和金融市場的資金融通成本。
（2）操作目標的變動影響到貨幣供應量、信用總量、市場利率。信用總量的可測性不強，還不太實用；我國實行管制利率，不存在市場利率，只有中央銀行根據(jù)經(jīng)濟、金融形勢變化來調(diào)整利率。這個環(huán)節(jié)是金融機構(gòu)和金融市場、企業(yè)和居民在變化了的金融條件下，做出反應，改變自己的貨幣供給和貨幣需求行為，從而影響到貨幣供應量的變動。
（3）貨幣供應量的變動影響到最終目標的變動。改革之初，貨幣轉(zhuǎn)化為存款和現(xiàn)金比較透明，貸款總量基本反映了貨幣供應量，只要守住了貸款就幾乎守住了貨幣供給。但兩者的相關(guān)性減弱，只控制貸款并不能完全調(diào)控住貨幣供應量，直接控制的效果減弱。然而，在貨幣政策間接調(diào)控貨幣供應量的機制不完善的條件下，只能兩者并用。在經(jīng)濟過熱、通貨膨脹嚴重時，直接控制比間接調(diào)控的效果更好，所以并沒有馬上放棄它，形成了雙重調(diào)控的特點。
我國經(jīng)濟經(jīng)歷了高通脹后“軟著陸”成功，商業(yè)銀行推行資產(chǎn)負債比例管理，各級政府防范金融風險意識大大加強，取消貸款限額的條件基本成熟。1998年我國不失時機地取消了對商業(yè)銀行的貸款限額，標志著我國貨幣政策傳導機制從雙重傳導過渡到以間接傳導為主。
然而，我國的社會主義市場經(jīng)濟體制仍在建立之中，商業(yè)銀行和企業(yè)的運行經(jīng)營機制還不健全，所以貨幣政策傳導效應也有待提高。只有真正按現(xiàn)代企業(yè)制度的要求加快商業(yè)銀行和企業(yè)的改革步伐，使其對中央銀行的貨幣政策傳導反應靈敏，才能完善貨幣政策傳導機制。 以上就是【貨幣政策傳導機制是什么】的全部解答，如果想要學習更多相關(guān)知識，歡迎大家前往高頓教育官網(wǎng)！