如何利用利潤(rùn)表分析財(cái)務(wù)狀況
利潤(rùn)表分析最重要的是分析企業(yè)如何組織收入、控制成本費(fèi)用支出實(shí)現(xiàn)盈利的能力，評(píng)價(jià)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)成果。同時(shí)還可以通過(guò)收支結(jié)構(gòu)和業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)分析，分析與評(píng)價(jià)各專業(yè)業(yè)績(jī)成長(zhǎng)對(duì)公司總體效益的貢獻(xiàn)，以及不同分公司經(jīng)營(yíng)成果對(duì)公司總體盈利水平的貢獻(xiàn)。
通過(guò)利潤(rùn)表分析，可以評(píng)價(jià)企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展能力，它反映的盈利水平對(duì)于上市公司的投資者更為關(guān)注，它是資本市場(chǎng)的“晴雨表”。
(一) 企業(yè)盈利結(jié)構(gòu)分析
分析構(gòu)成利潤(rùn)組合關(guān)系的各項(xiàng)收支因素的結(jié)構(gòu)變動(dòng)對(duì)利潤(rùn)的影響。
分析構(gòu)成公司利潤(rùn)總額的各專業(yè)、地區(qū)業(yè)務(wù)發(fā)展和盈利能力對(duì)公司經(jīng)營(yíng)成果的影響。
1、 收支結(jié)構(gòu)分析
從閱讀利潤(rùn)表可以了解到，利潤(rùn)是由收入為起點(diǎn)，依次扣除營(yíng)業(yè)稅金、成本、期間費(fèi)用(營(yíng)業(yè)費(fèi)用、管理費(fèi)用、財(cái)務(wù)費(fèi)用之和)，再加上其他業(yè)務(wù)利潤(rùn)和營(yíng)業(yè)外收支凈額后計(jì)算得出。因此，構(gòu)成利潤(rùn)總額的各項(xiàng)要素都會(huì)對(duì)利潤(rùn)總額產(chǎn)生影響，所以在分析時(shí)要進(jìn)行不同內(nèi)容的結(jié)構(gòu)分析，以便分析對(duì)利潤(rùn)影響較大的積極或消極因素及這些因素的影響程度。
關(guān)于通信企業(yè)收支結(jié)構(gòu)分析，通常進(jìn)行收支系數(shù)、成本項(xiàng)目結(jié)構(gòu)比例、EBITDA率指標(biāo)分析。
⑴收支系數(shù)
其計(jì)算公式為：
收支系數(shù)=主營(yíng)業(yè)務(wù)收入/成本費(fèi)用(成本+期間費(fèi)用)
這個(gè)公式表示，每支出一元成本費(fèi)用可以獲得多少收入。只要當(dāng)收支系數(shù)大于1時(shí)，假設(shè)其他業(yè)務(wù)利潤(rùn)和營(yíng)業(yè)外收支為零時(shí)，表示每支出1元成本費(fèi)用可以獲得利潤(rùn)。說(shuō)明成本費(fèi)用與收入的理想結(jié)構(gòu)，應(yīng)當(dāng)成本費(fèi)用占收入的比例越低，獲利能力越大。
由于分析角度不同，還可以用“收支系數(shù)=成本費(fèi)用(成本+期間費(fèi)用)/主營(yíng)業(yè)務(wù)收入”公式進(jìn)行分析，它從另一角度說(shuō)明每實(shí)現(xiàn)一元收入需要支付多少成本費(fèi)用。
⑵成本項(xiàng)目結(jié)構(gòu)比例
其計(jì)算公式為：
成本項(xiàng)目結(jié)構(gòu)比例=構(gòu)成項(xiàng)目支出額/成本總額
通過(guò)分析各成本項(xiàng)目(工資、職工福利費(fèi)、折舊費(fèi)、修理費(fèi)、低值易耗品攤銷、業(yè)務(wù)費(fèi)、租賃費(fèi)、網(wǎng)間結(jié)算成本)所占比重，可以重點(diǎn)控制、調(diào)節(jié)和關(guān)注比重較大的成本項(xiàng)目的支出。通過(guò)與歷史比較和同行業(yè)進(jìn)行成本項(xiàng)目結(jié)構(gòu)比例的比較，可以找出差距，進(jìn)行改善。
⑶EBITDA率
其計(jì)算公式為：
EBITDA率= EBITDA/營(yíng)業(yè)收入
公式中：EBITDA=營(yíng)業(yè)利潤(rùn)+折價(jià)及攤銷
營(yíng)業(yè)業(yè)收入=主營(yíng)業(yè)務(wù)收入+其他業(yè)務(wù)收入
EBITDA指標(biāo)，相當(dāng)于經(jīng)營(yíng)活動(dòng)取得的凈現(xiàn)金流
通過(guò)對(duì)該項(xiàng)指標(biāo)進(jìn)行分析，可以了解企業(yè)在經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中實(shí)現(xiàn)每百元營(yíng)業(yè)收入取得了多少凈現(xiàn)金流。通過(guò)對(duì)這項(xiàng)指標(biāo)的觀察，可以分析、判斷企業(yè)的獲利能力和資金循環(huán)能力。
2、 利潤(rùn)結(jié)構(gòu)分析
公司的利潤(rùn)結(jié)構(gòu),可以從以下三個(gè)方面分析：
⑴從構(gòu)成利潤(rùn)總額的要素分析
利潤(rùn)總額由主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)、其他業(yè)務(wù)利潤(rùn)、期間費(fèi)用(營(yíng)業(yè)費(fèi)用、管理費(fèi)用、財(cái)務(wù)費(fèi)用之和)、投資收益和營(yíng)業(yè)外收支凈額構(gòu)成。其構(gòu)成關(guān)系式為：
利潤(rùn)總額=主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)+其他業(yè)務(wù)利潤(rùn)-期間費(fèi)用+投資收益+營(yíng)業(yè)外收支凈額
作為企業(yè)，無(wú)論是通信企業(yè)還是其他企業(yè)，主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)水平和比重代表著企業(yè)的創(chuàng)利能力，它是公司經(jīng)營(yíng)的核心目的。
由于期間費(fèi)用都是企業(yè)為了主營(yíng)業(yè)務(wù)的營(yíng)銷、管理、融資活動(dòng)發(fā)生的，所以在具體分析時(shí)，可以將利潤(rùn)表中的“主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)”和期間費(fèi)用相抵后作為主營(yíng)業(yè)務(wù)實(shí)際利潤(rùn)進(jìn)行結(jié)構(gòu)分析更具有實(shí)際意義。由此我們可以應(yīng)用“比重=構(gòu)成項(xiàng)目/總體指標(biāo)”分析主營(yíng)業(yè)務(wù)實(shí)際利潤(rùn)、其他業(yè)務(wù)利潤(rùn)、投資收益、營(yíng)業(yè)外收支凈額各構(gòu)成項(xiàng)目分別占利潤(rùn)總額的比重。
⑵從創(chuàng)造效益的業(yè)務(wù)分部、地區(qū)分部進(jìn)行結(jié)構(gòu)分析
大家知道，公司的利潤(rùn)總額是由不同業(yè)務(wù)、不同地區(qū)分別實(shí)現(xiàn)的，因此可以按不同專業(yè)、按各分公司為分部進(jìn)行結(jié)構(gòu)分析。其分析方法仍可以適用比重分析法的公式：比重=構(gòu)成項(xiàng)目/總體指標(biāo)
即：各專業(yè)利潤(rùn)比重=某專業(yè)利潤(rùn)/利潤(rùn)總額
各地區(qū)利潤(rùn)比重=某地區(qū)利潤(rùn)/利潤(rùn)總額
通過(guò)分析各專業(yè)或各地區(qū)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)對(duì)公司利潤(rùn)總額構(gòu)成的結(jié)構(gòu)分析，可以比較不同專業(yè)或不同地區(qū)的重要地位。通過(guò)分析結(jié)構(gòu)比例的變化，還可以觀察導(dǎo)致結(jié)構(gòu)變化的因素和影響程度。
⑶構(gòu)成項(xiàng)目的貢獻(xiàn)分析
若某項(xiàng)被分析指標(biāo)，假設(shè)它的構(gòu)成項(xiàng)目在基期的結(jié)構(gòu)比例是一定的情況下，因其各自結(jié)構(gòu)比重不同和發(fā)展速度不同，各構(gòu)成項(xiàng)目的增長(zhǎng)變動(dòng)對(duì)總體指標(biāo)的增長(zhǎng)貢獻(xiàn)也就不同。
3、多因素變動(dòng)分析
多因素變動(dòng)分析，是指以某項(xiàng)指標(biāo)為對(duì)象，從分析各相關(guān)因素變動(dòng)對(duì)差異影響程度的一種方法。通常采用的分析方法是連環(huán)替代法，也稱因素替代法。
所謂連環(huán)替代法，是通過(guò)順次逐個(gè)替代影響因素，計(jì)算各相關(guān)因素變動(dòng)對(duì)指標(biāo)差異影響程度的一種因素分析方法。
(二) 企業(yè)盈利能力分析
盈利能力是指企業(yè)通過(guò)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)獲取利潤(rùn)的能力。企業(yè)的盈利能力增強(qiáng)，帶來(lái)的現(xiàn)金流入量越多，則給予股東的回報(bào)越高，償債能力越強(qiáng)，企業(yè)價(jià)值越大。
分析和評(píng)價(jià)企業(yè)盈利的指標(biāo)有：
收入毛利率、收入利潤(rùn)率、總資產(chǎn)報(bào)酬率、凈資產(chǎn)收益率、資產(chǎn)保值增值率。
1、 收入毛利率
收入毛利率是收入毛利與營(yíng)業(yè)收入凈額之比。其中毛利等于營(yíng)業(yè)收入凈額扣除成本后的差額。其計(jì)算公式為：
收入毛利率=(主營(yíng)業(yè)務(wù)收入-主營(yíng)業(yè)務(wù)成本)/主營(yíng)業(yè)務(wù)收入
毛利水平反映了企業(yè)初始獲利能力，它是企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額的起點(diǎn)，可以表明對(duì)營(yíng)業(yè)費(fèi)用、管理費(fèi)用、財(cái)務(wù)費(fèi)用等期間費(fèi)用的承受能力。通過(guò)對(duì)收入毛利率分析，可以掌握毛利水平和期間費(fèi)用兩個(gè)因素對(duì)獲得利潤(rùn)的影響。
2、 收入利潤(rùn)率
收入利潤(rùn)率是實(shí)現(xiàn)的利潤(rùn)總額與營(yíng)業(yè)收入之比。其計(jì)算公式為：
收入利潤(rùn)率=利潤(rùn)總額/主營(yíng)業(yè)務(wù)收入
通過(guò)對(duì)收入利潤(rùn)率的分析，可以了解企業(yè)每實(shí)現(xiàn)一元收入所獲得的利潤(rùn)水平。
3、 總資產(chǎn)報(bào)酬率
總資產(chǎn)報(bào)酬率是指實(shí)現(xiàn)的凈利潤(rùn)(稅后利潤(rùn))與總資產(chǎn)平均占用額之比，指標(biāo)反映了企業(yè)利用全部資源的獲利能力。其計(jì)算公式如下：
總資產(chǎn)報(bào)酬率=凈利潤(rùn)/總資產(chǎn)平均余額 或，
總資產(chǎn)報(bào)酬率=收入凈利率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率
由公式可以看出，總資產(chǎn)報(bào)酬率取決于凈利潤(rùn)水平和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度。
4、 凈資產(chǎn)收益率
凈資產(chǎn)收益率又指所有者權(quán)益收益率或股東權(quán)益收益率，它是獲得的凈利潤(rùn)占所有者權(quán)益平均余額的百分比。其計(jì)算公式為：
凈資產(chǎn)收益率=凈利潤(rùn)/所有者權(quán)益平均余額
通過(guò)對(duì)該指標(biāo)的分析可以揭示如下兩個(gè)方面：
⑴反映所有者投資的獲利能力;
⑵為企業(yè)的投資者提供了獲得投資回報(bào)情況的信息;
⑶反映企業(yè)經(jīng)營(yíng)者對(duì)受托資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)成果。
5、 資本保值增值率
資本保值增值率是指期末所有者權(quán)益余額與期初所有者權(quán)益余額的比率。它反映所有者權(quán)益保值或增值情況。其計(jì)算公式為：
資本保值增值率=期末所有者權(quán)益余額/期初所有者權(quán)益余額
(三) 企業(yè)自身發(fā)展能力分析
企業(yè)自身發(fā)展能力，是指通過(guò)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)獲得收益的增長(zhǎng)，以及用自身形成的資金取得發(fā)展趨勢(shì)的能力。自身發(fā)展能力分析，主要包括可持續(xù)發(fā)展能力分析、盈虧平衡分析等。
1、 可持續(xù)發(fā)展能力分析
可持續(xù)發(fā)展能力分析主要分析企業(yè)業(yè)務(wù)成長(zhǎng)性和持續(xù)發(fā)展趨勢(shì)。一般用如下指標(biāo)進(jìn)行分析與預(yù)測(cè)。
⑴收入增長(zhǎng)率
收入增長(zhǎng)率=報(bào)告期收入增加額/歷史同期收入總額×100%
⑵凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率
凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率=報(bào)告期利潤(rùn)增加額/歷史同期利潤(rùn)總額×100%
⑶總資產(chǎn)增長(zhǎng)率
總資產(chǎn)增長(zhǎng)率=本期總資產(chǎn)增加額/起初資產(chǎn)總額×100%
⑷資本積累率
資本積累率=本期所有者權(quán)益增加額/起初所有者權(quán)益×100%
⑸固定資產(chǎn)成新率
固定資產(chǎn)成新率=平均固定資產(chǎn)凈值/平均固定資產(chǎn)原值×100%
⑹平均遞增率或稱環(huán)比增長(zhǎng)速度
平均遞增率=n√(a*b)/(c*d) -1
2、 發(fā)展趨勢(shì)分析
發(fā)展趨勢(shì)分析，是根據(jù)歷史數(shù)據(jù)及發(fā)展規(guī)律預(yù)測(cè)未來(lái)發(fā)展趨勢(shì)的分析方法。
⑴遞增趨勢(shì)預(yù)測(cè)
遞增趨勢(shì)預(yù)測(cè)是根據(jù)某項(xiàng)分析對(duì)象的歷史遞增率，預(yù)測(cè)未來(lái)一定期間可能實(shí)現(xiàn)的目標(biāo)的一種方法。
⑵回歸分析預(yù)測(cè)
回歸分析預(yù)測(cè)是根據(jù)歷史數(shù)據(jù)應(yīng)用直線回歸方法預(yù)測(cè)未來(lái)發(fā)展趨勢(shì)的分析預(yù)測(cè)方法。其應(yīng)用公式為一元直線回歸方法，即:預(yù)測(cè)目標(biāo)(Y)=bX
⑶市場(chǎng)占有率分析
市場(chǎng)占有率是指公司的某項(xiàng)指標(biāo)占同業(yè)或同區(qū)域市場(chǎng)總量的份額及比重。
分析的目的是評(píng)估企業(yè)的市場(chǎng)滲透力和發(fā)展能力。
分析的指標(biāo)，一般包括業(yè)務(wù)量、收入所占有的市場(chǎng)份額或比重。
其應(yīng)用公式為：
市場(chǎng)占有率=本單位占有的市場(chǎng)份額/市場(chǎng)總需求(消費(fèi))量
3、盈虧平衡分析
盈虧平衡分析也稱量?本?利分析，是分析收入總額恰巧等于總成本時(shí)的業(yè)務(wù)量，這時(shí)的業(yè)務(wù)量也稱保本業(yè)務(wù)量(產(chǎn)量、銷量)。以此方法分析量?本?利關(guān)系和盈利能力。
⑴混合費(fèi)用分析
由于通信企業(yè)不同于工業(yè)、商業(yè)，通信成本具有半變動(dòng)性質(zhì)的混合費(fèi)用，因此在進(jìn)行盈虧平衡分析時(shí)，首先需要對(duì)混合費(fèi)用按一定方法計(jì)算出固定費(fèi)用(與業(yè)務(wù)量變動(dòng)不敏感部分)和變動(dòng)費(fèi)用(與業(yè)務(wù)量變動(dòng)成正比例變動(dòng)部分，而在單位產(chǎn)品成本中它是相對(duì)不變的費(fèi)用)，并建立成本模型。
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