12月1日，國(guó)盛證券舉行了第七屆中江國(guó)際論壇暨國(guó)盛證券2014年大型投資策略報(bào)告會(huì)。國(guó)盛證券金融證券研究所所長(zhǎng)兼首席研究員周明劍先生在論壇發(fā)布了國(guó)盛證券2014年投資策略報(bào)告，從市場(chǎng)化、再均衡和新動(dòng)力三個(gè)角度出發(fā)對(duì)未來(lái)中國(guó)經(jīng)濟(jì)生態(tài)的發(fā)展變化進(jìn)行了判斷并以此為依據(jù)指明了未來(lái)的投資邏輯。多位專家認(rèn)為對(duì)2014年A股形勢(shì)較為樂(lè)觀。但困擾中國(guó)經(jīng)濟(jì)的中長(zhǎng)期結(jié)構(gòu)性問(wèn)題仍未解決，穩(wěn)增長(zhǎng)仍是接下來(lái)宏觀經(jīng)濟(jì)政策的出發(fā)點(diǎn)。
　　國(guó)盛證券董事長(zhǎng)裘強(qiáng)觀點(diǎn)最為樂(lè)觀。他結(jié)合A股歷史走勢(shì)和國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)環(huán)境，認(rèn)為明年有望迎來(lái)A股第五次大牛市，當(dāng)前股市已經(jīng)又到了新一輪上漲起點(diǎn)的區(qū)域。
　　做出以上判斷主要基于三個(gè)原因。首先，他認(rèn)為，從以往牛市的時(shí)間窗口來(lái)看，中國(guó)股市又到了新一輪上漲的起點(diǎn)區(qū)域；其次，前不久結(jié)束的十八屆三中全會(huì)為股市的發(fā)展創(chuàng)造了新的環(huán)境和新的動(dòng)力。他認(rèn)為，在未來(lái)較長(zhǎng)的時(shí)間內(nèi)，市場(chǎng)對(duì)改革的預(yù)期和熱情很難消退，后續(xù)各個(gè)領(lǐng)域改革落實(shí)的過(guò)程中，將形成不同板塊輪番上漲的情形。其中，土地流轉(zhuǎn)、自貿(mào)區(qū)、單獨(dú)二胎、金融改革、國(guó)企改革、財(cái)稅改革、軍工等，相關(guān)概念板塊及個(gè)股的市場(chǎng)價(jià)值將被重新發(fā)掘，同時(shí)新興熱點(diǎn)也將層出不窮，市場(chǎng)投資活躍度勢(shì)必進(jìn)一步增強(qiáng)；最后，美國(guó)經(jīng)濟(jì)環(huán)境的回暖有助于提振市場(chǎng)信心，證監(jiān)會(huì)的各項(xiàng)改革創(chuàng)新措施加強(qiáng)了對(duì)投資者利益保護(hù)。綜合這些利好信息，裘強(qiáng)表示，股市的上漲是大勢(shì)所趨。
　　但他同時(shí)亦指出，目前股市表現(xiàn)差強(qiáng)人意，緊張的資金面、投資者信心缺乏和針對(duì)資本市場(chǎng)改革的相關(guān)政策還未落地是主要原因。裘強(qiáng)建議，為了促進(jìn)資本市場(chǎng)健康發(fā)展，一方面可以吸引各種資金積極入市，解決資本市場(chǎng)資金匱乏的問(wèn)題；另一方面應(yīng)實(shí)施適度寬松的貨幣政策和良性通脹機(jī)制，樹立投資者信心。他同時(shí)呼吁中央及有關(guān)部委應(yīng)出臺(tái)關(guān)于加快資本市場(chǎng)發(fā)展的文件，刺激資本市場(chǎng)發(fā)展。
　　中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家向松祚（微博）對(duì)三中全會(huì)之后的中國(guó)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)進(jìn)行了展望。他提出，當(dāng)前中國(guó)經(jīng)濟(jì)仍存在工業(yè)增加值增速緩慢、重工業(yè)增速繼續(xù)高于輕工業(yè)增速、農(nóng)產(chǎn)品和服務(wù)業(yè)價(jià)格走勢(shì)與工業(yè)品價(jià)格走勢(shì)繼續(xù)背離、房地產(chǎn)市場(chǎng)調(diào)控政策幾乎完全沒(méi)有效果等14個(gè)突出問(wèn)題。他認(rèn)為，三中全會(huì)之后，宏觀經(jīng)濟(jì)政策的基本架構(gòu)將隨之發(fā)生重大變化，但穩(wěn)增長(zhǎng)仍然是宏觀經(jīng)濟(jì)政策的出發(fā)點(diǎn)。
　　國(guó)盛證券金融證券研究所所長(zhǎng)兼首席研究員周明劍提出全面深化改革在經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的核心是市場(chǎng)化，讓市場(chǎng)在資源配置中起決定性作用。經(jīng)濟(jì)需要在三大需求、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、區(qū)域經(jīng)濟(jì)和分配領(lǐng)域中實(shí)現(xiàn)再均衡，而改革紅利和創(chuàng)新動(dòng)力是整個(gè)經(jīng)濟(jì)生態(tài)發(fā)展的新動(dòng)力。他預(yù)計(jì)明年A股整個(gè)區(qū)間在2000點(diǎn)到2600點(diǎn)之間。在個(gè)股板塊方面，他較為看好環(huán)保、清潔能源、移動(dòng)互聯(lián)、生物技術(shù)、文化傳媒、醫(yī)療等產(chǎn)業(yè)。
　　華寶興業(yè)基金管理有限公司研究部總經(jīng)理王智慧提出中國(guó)經(jīng)濟(jì)短期可能再次出現(xiàn)困難局面，中期會(huì)走上增速下滑的道路。當(dāng)前市場(chǎng)中期發(fā)展道路可能曲折，長(zhǎng)期投資價(jià)值仍然明顯，但要關(guān)注長(zhǎng)期與中期之間青黃不接的風(fēng)險(xiǎn)。最后從改革深化之旅、盈利復(fù)蘇之路及消費(fèi)穩(wěn)定增長(zhǎng)三個(gè)方面提出全年投資配置思路。他特別提出，明年中國(guó)經(jīng)濟(jì)可能將面對(duì)較大的通脹壓力。他預(yù)測(cè)，明年整個(gè)上半年CPI可能都在3%水平之上，個(gè)別月份可能是3.5%。板塊方面，他認(rèn)為，當(dāng)前滬深300的估值水平非常低，2014年，整個(gè)藍(lán)籌股，大概率事件應(yīng)該有一定的正收益。
　　“2014年是偏樂(lè)觀的，樂(lè)觀基于對(duì)中長(zhǎng)期的信心的增加?？赡苤衅跁?huì)在2014年包括2015年，會(huì)有一些突發(fā)性的困難，導(dǎo)致市場(chǎng)出現(xiàn)局部性的調(diào)整，但是從大方向來(lái)講，未來(lái)兩年是底部不斷抬高的過(guò)程，成長(zhǎng)股和價(jià)值股的溢價(jià)是收斂的。”王智慧說(shuō)。
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