昨日，滬深兩市延續(xù)反彈步伐，盡管漲幅不大，但滬深兩市中共有20只漲停股，可見賺錢效應(yīng)并不缺乏。其中，中小盤股的表現(xiàn)繼續(xù)強于大市。從領(lǐng)漲股可以發(fā)現(xiàn)，資金最為青睞的是科技股、重組股和政策題材股，這“三團火”促使市場人氣重新回暖?？傮w看來，經(jīng)濟面初現(xiàn)企穩(wěn)態(tài)勢、政策面不斷出臺維穩(wěn)措施，資金撤離的步伐大幅放緩，機構(gòu)對后市行情的演繹看法逐步趨于一致，即反彈時間窗口仍處于打開狀態(tài)，短期反彈有望延續(xù)，后市這種借“題”發(fā)揮行情料將繼續(xù)演繹。
　　“三團火”烘暖A股市場
　　近期美股市場中科技股的良好表現(xiàn)與A股中科技股迎來共振，計算機、生物醫(yī)藥、新能源汽車迎來連續(xù)反彈；從滬深兩市的領(lǐng)漲股中，可以看到并購重組股占據(jù)了絕大多數(shù)；同時，包括京津冀、新疆等在內(nèi)的區(qū)域概念輪番演繹，共同帶動市場迎來了連續(xù)的反彈。
　　其一，科技股全球共振。二季度以來，新興產(chǎn)業(yè)成長股多呈現(xiàn)回調(diào)態(tài)勢，與京津冀、新疆區(qū)域振興等政策支撐板塊相比表現(xiàn)十分遜色，不過自上周以來，受國內(nèi)科技股與美股科技股形成共振，迎來了連續(xù)反彈。受美國基因測序檢測設(shè)備供應(yīng)龍頭Illumina(NASDAQ:ILMN)因成本降低引發(fā)的連續(xù)上漲帶動，周一利德曼早盤快速封住漲停板，而此前于此相關(guān)的千山藥機、達安基因等已經(jīng)出現(xiàn)了連續(xù)上漲。
　　同時，國內(nèi)電商龍頭近期密集赴美上市，使得國內(nèi)相關(guān)個股受到資金的關(guān)注，昨日，前期大股東連續(xù)增持的海虹控股大漲8.59%。美股途牛網(wǎng)的大漲，引發(fā)了在線旅游概念大漲3.78%，領(lǐng)漲所有概念板塊，其中探路者昨日早盤快速漲停。
　　實際上，這種熱潮在上周已經(jīng)掀起。上周受新股發(fā)行節(jié)奏確定、創(chuàng)業(yè)板再融資政策發(fā)布、國家機關(guān)禁止使用Windows 8操作系統(tǒng)等消息帶動，市場對成長股的預(yù)期有所糾偏，科技股迎來反彈。
　　其二，重組股風生水起。從這些領(lǐng)漲股中不難發(fā)現(xiàn)，并購重組、跨界經(jīng)營等引發(fā)的熱潮受到資金的熱烈追捧。例如，華智控股受杭報集團借殼消息帶動而連續(xù)6天一字漲停，創(chuàng)興資源則因獲得大股東無償贈與稀土資產(chǎn)而一字漲停，山歲文化則因股東間戰(zhàn)略合作協(xié)議的前述而引發(fā)市場強烈的資產(chǎn)注入預(yù)期，午后封住漲停板，此外，成飛集成、新世紀、金亞科技、巨龍管業(yè)、銀之杰、博云新材等漲停股均涉及重組或戰(zhàn)略合作預(yù)期，而引發(fā)了資金的熱烈追捧。
　　其三，改革題材輪番上陣。除了上述持續(xù)獲得資金追捧的題材外，改革題材也在輪番演繹。昨日，受中央第二次新疆會議將在6月召開的消息帶動，新疆區(qū)域振興概念上漲2.75%，漲幅居前，其中北新路橋(7.02, 0.00, 0.00%)漲停。而上周，京津冀一體化、新疆區(qū)域振興、深圳前海新區(qū)、廣東國資改革等概念也隨著大盤的反彈有所表現(xiàn)。
　　穩(wěn)增長搭臺 反彈延續(xù)
　　從目前來看，題材的演繹離不開大盤的穩(wěn)定。近期，隨著穩(wěn)增長政策效果初步顯現(xiàn)，經(jīng)濟面初現(xiàn)企穩(wěn)態(tài)勢、政策面不斷出臺維穩(wěn)措施，隨著市場重心的穩(wěn)步上移，投資者情緒逐步回暖，資金撤離的步伐大幅放緩，由此，機構(gòu)對后市行情的演繹看法逐步趨于一致，即反彈時間窗口仍處于打開狀態(tài)，短期反彈有望延續(xù)。
　　經(jīng)濟面上，上周發(fā)布的5月匯豐PMI初值為49.7%，不僅高于此前的市場預(yù)期，而且創(chuàng)出5個月以來的*6水平，其中各分項指標均釋放出了積極信號，也說明穩(wěn)增長政策逐步顯效，使得市場信心有所恢復(fù)。政策面上，IPO發(fā)行節(jié)奏的確定、允許部分地方政府發(fā)放地方債、國務(wù)院提出加大水利建設(shè)投資等，均穩(wěn)定并提升了市場做多的信心。資金面上，流動性寬松的持續(xù)預(yù)期，使得資金面的擔憂并不強烈。
　　由此，機構(gòu)對A股市場的看法逐步偏向樂觀。興業(yè)證券認為，從博弈的角度看，政策放松、流動性改善、業(yè)績真空期，投資者的風險偏好易于改善；再加上從IPO重啟的歷史規(guī)律來看，在新股上市后一個月大盤均錄得正收益，因此A股可能存在一個月左右的反彈時間窗口，主戰(zhàn)場或為地產(chǎn)和創(chuàng)業(yè)板，其中國家持續(xù)強調(diào)的信息安全、新能源汽車值得關(guān)注。不過反彈之后市場還將面臨“熬底”。
　　華創(chuàng)證券認為，經(jīng)濟下行擔憂緩解、IPO發(fā)行節(jié)奏明確、政策面利好密集出臺等共同緩解了市場悲觀情緒，政策和流動性拐點給市場帶來的上行力量將會繼續(xù)加強，市場有望止跌回升，當下的環(huán)境最適合主題性機會，如信息設(shè)備及信息安全、新疆大開發(fā)、綠色照明、京津冀和鐵路基建等。并建議關(guān)注流動性環(huán)境趨勢性變好帶來的地產(chǎn)、金融的二次反彈機會。

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