美聯(lián)儲加息是指聯(lián)邦儲備系統(tǒng)管理委員會在華盛頓召開議息會議后，決定貨幣政策的調(diào)整，上調(diào)聯(lián)邦基金利率。

 

2016年12月14日，美聯(lián)儲發(fā)布消息稱，自年中以來，美國經(jīng)濟(jì)持續(xù)溫和擴(kuò)張，勞動(dòng)力市場進(jìn)一步加強(qiáng)，失業(yè)率下降；家庭消費(fèi)支出溫和增長，但商業(yè)固定投資仍表現(xiàn)疲軟；通脹率自年初以來有所上升，但仍低于2%長期目標(biāo)。

 

鑒于此，美聯(lián)儲決定提升聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間25個(gè)基點(diǎn)至0.5%—0.75%，并預(yù)計(jì)2017年加息三次。值得指出的是，本次利率決議獲得一致通過。維持寬松貨幣政策以進(jìn)一步加強(qiáng)勞動(dòng)力市場和實(shí)現(xiàn)通脹目標(biāo)。

 

北京時(shí)間2017年3月16日凌晨2點(diǎn)，華盛頓憲法大道與西北第20街交匯處的辦公大樓里，美聯(lián)儲在經(jīng)過為期兩天的FOMC議息會議之后已公布新的利率決議。將基準(zhǔn)利率調(diào)升25個(gè)基點(diǎn)，從0.5%-0.75%上調(diào)至0.75%-1.0%，時(shí)隔僅3個(gè)月就再度加息，意味著聯(lián)儲未來的加息步伐可能加快。

 

北京時(shí)間2017年6月15日凌晨2:00，美聯(lián)儲宣布加息25個(gè)基點(diǎn)，聯(lián)邦基金利率從0.75%~1%調(diào)升到1%~1.25%。隨后耶倫發(fā)表講話。

 

北京時(shí)間周四(12月14日)凌晨03:00，美聯(lián)儲宣布加息25個(gè)基點(diǎn)，將聯(lián)邦基金利率從1%-1.25%調(diào)升至1.25%-1.5%。本次加息為美聯(lián)儲2008年金融危機(jī)以來第五次加息，也是年內(nèi)第三次加息。

 

北京時(shí)間3月22日凌晨2點(diǎn)，美聯(lián)儲貨幣政策決策機(jī)構(gòu)——美國聯(lián)邦公開市場委員會(FOMC)公布了貨幣政策聲明，決定將基準(zhǔn)利率上調(diào)至1.50%到1.75%的目標(biāo)區(qū)間，符合市場廣泛預(yù)期。這是美聯(lián)儲今年以來的首次加息，也是鮑威爾擔(dān)任美聯(lián)儲主席以來的首次加息。

 

美聯(lián)儲加息的決策

 

美聯(lián)儲是美國的中央銀行，聯(lián)邦公開市場委員會是它的貨幣政策決策機(jī)構(gòu)，每年在華盛頓召開8次議息會議，決定貨幣政策的調(diào)整方向。

 

美聯(lián)儲會在聯(lián)邦公開市場委員會開會之后宣布是否調(diào)整聯(lián)邦基金利率（基準(zhǔn)利率）以及調(diào)整多少，并通過在公開市場買賣政府債券的操作來影響市場資金充裕狀況，從而使銀行間隔夜拆借利率趨向設(shè)定的聯(lián)邦基金目標(biāo)利率。市場上的借貸利率一般會跟隨這一利率相應(yīng)移動(dòng)，如房貸利率等指標(biāo)。

 

美聯(lián)儲利率決策的依據(jù)主要是美國經(jīng)濟(jì)走勢。一般情況下，美聯(lián)儲的政策目標(biāo)主要是保持物價(jià)穩(wěn)定和促進(jìn)就業(yè)兩項(xiàng)。如果它預(yù)期未來經(jīng)濟(jì)可能趨于疲軟、物價(jià)存在下行壓力，就很可能采取更寬松的貨幣政策，如降息等；反之則可能采取加息等政策收緊銀根。

 

小知識：

 

聯(lián)儲準(zhǔn)備提升的并不是普通民眾常見的房屋按揭貸款、汽車貸款、信用卡利率，而是“聯(lián)邦基金”利率。各銀行必須將其一定比例的庫存現(xiàn)金放在美聯(lián)儲作為準(zhǔn)備金—這也是它被稱為聯(lián)儲的緣由。對小銀行不做留存準(zhǔn)備金的要求，但中等規(guī)模銀行必須將現(xiàn)金的3%或債務(wù)留存聯(lián)儲用作準(zhǔn)備金。

 

如美國銀行等大型銀行的這個(gè)比例必須達(dá)到10%(為了比較，包括中國建設(shè)銀行在內(nèi)的中國大型銀行必須將18.5%的現(xiàn)金留作準(zhǔn)備金，但匯豐銀行等香港銀行卻沒有留存準(zhǔn)備金的要求)。

 

由于銀行不能動(dòng)用這些準(zhǔn)備金，因此它們希望在美聯(lián)儲保持最低額度。銀行的負(fù)債每天都有波動(dòng)，因此銀行間互相借貸準(zhǔn)備金的隔夜貸款(名為聯(lián)邦資金貸款)以達(dá)到滿足各自準(zhǔn)備金的要求。

 

16年美聯(lián)儲加息的影響

 

在美國經(jīng)濟(jì)再通脹和貨幣政策加速收緊的邏輯下，美元加息對股市、債市、匯市、商品等市場都將帶來一定影響。

 

股市方面，美股的不同板塊表現(xiàn)可能出現(xiàn)分化。

 

債市方面，美債的利率上行趨勢遠(yuǎn)未終結(jié)。

 

匯市方面，美元資產(chǎn)收益率提高將進(jìn)一步向人民幣施加壓力。

 

商品方面，美元走強(qiáng)將對黃金形成壓制，原油供需面改善對油價(jià)形成支撐。