ESG是Environment,、Social、Governance 3個(gè)單詞的簡(jiǎn)稱，即環(huán)境、社會(huì)和公司治理，從環(huán)境、社會(huì)和公司治理三個(gè)維度評(píng)估企業(yè)經(jīng)營(yíng)的可持續(xù)性與對(duì)社會(huì)價(jià)值觀念的影響。在時(shí)代的大背景下，ESG要求企業(yè)從傳統(tǒng)的關(guān)注自身財(cái)務(wù)績(jī)效指標(biāo)，升維到關(guān)注企業(yè)與社會(huì)、環(huán)境的正向關(guān)系，是衡量企業(yè)，尤其是上市公司是否具備足夠社會(huì)責(zé)任感的重要標(biāo)準(zhǔn)。那么，ESG在投資方面的應(yīng)用主要有哪些呢？我們一起來看看。
ESG投資的參與主體為資產(chǎn)所有人與資產(chǎn)管理人，實(shí)體企業(yè)是被投資方。
從ESG投資價(jià)值鏈看，上端為投資人或資產(chǎn)所有人，如養(yǎng)老基金、保險(xiǎn)公司，也包括散戶投資人等；中端是金融中介，即資產(chǎn)管理人，包括銀行、資管公司、基金公司等；下端是被投資方，即ESG實(shí)踐者。
ESG投資主要由上端向下端驅(qū)動(dòng)，由投資方驅(qū)動(dòng)，金融中介作為受托人的積極回應(yīng)，形成各種ESG投資產(chǎn)品以供選擇。
市場(chǎng)上將不同的ESG投資行為分類，最常見的分類法就是GSIA確定的7類ESG投資：
1、負(fù)面/排斥性篩選：根據(jù)ESG標(biāo)準(zhǔn)從投資組合或者基金中排除某些行業(yè)、公司或項(xiàng)目。
2、正面/最佳類別篩選：根據(jù)ESG表現(xiàn)，在投資組合或基金中納入比同行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)者更優(yōu)秀的領(lǐng)域、公司或項(xiàng)目。
3、基于規(guī)范的篩選：要求投資標(biāo)的符合國(guó)際通行的最低標(biāo)準(zhǔn)企業(yè)行為準(zhǔn)則。
4、ESG整合：投資顧問在財(cái)務(wù)分析中系統(tǒng)地納入ESG因素。
5、可持續(xù)投資：投資于促進(jìn)可持續(xù)性的公司，如清潔能源、綠色技術(shù)和可持續(xù)農(nóng)業(yè)。
6、影響力/社區(qū)投資：有針對(duì)性地開展旨在解決社會(huì)或環(huán)境問題的投資，包括社區(qū)投資以及明確服務(wù)于社會(huì)或環(huán)境宗旨的企業(yè)。
7、股東行動(dòng)：利用股東權(quán)利，通過與企業(yè)高管或董事會(huì)交談、提交或共同討論，以ESG原則為指導(dǎo)的委托投票來影響公司行為。
自ESG進(jìn)入投資者視線以來，一二級(jí)資本市場(chǎng)將ESG納入投資考量的趨勢(shì)愈發(fā)明顯，全球主題指數(shù)、理財(cái)產(chǎn)品相繼與ESG嵌連。公開信息顯示，MSCI已發(fā)布超過25類、1500條ESG指數(shù)。整體來看，ESG主題指數(shù)有穩(wěn)健的超額收益，ESG投資因此而頗受青睞。“雙碳”背景下ESG投資在國(guó)內(nèi)迎來快速發(fā)展期，中國(guó)投資者在全球負(fù)責(zé)任投資進(jìn)程中也正扮演著越來越重要的角色。從投資類型看，混合型基金數(shù)量最多，接近150只；其次是股票型基金，接近90只。從投資主題來看，ESG投資基金主要涉及電力、光伏、低碳、新能源、可持續(xù)發(fā)展、環(huán)境治理等。
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