其他回答

• 沒同學(xué)
  關(guān)于財(cái)務(wù)管理折價(jià)債款的問題。去年都說付息頻率增加，溢價(jià)更溢，折價(jià)更折。為什么今年說不論債券是折價(jià)平價(jià)，還是溢價(jià)發(fā)行，付息頻率提高，債券價(jià)值都會(huì)上升。（貨幣時(shí)間價(jià)值原理:如果債卷由按年付息改為按月付息，則投資人可以更早的收回利息，債券價(jià)值越高，這與債券是折價(jià)平價(jià)還是溢價(jià)發(fā)行無關(guān)）
  • 高老師
    你好，同學(xué)，沒有的，折價(jià)的價(jià)值更少的，這里是。
• B同學(xué)
  有關(guān)債券估值的影響因素，折價(jià)和溢價(jià)的債券，如果加快付息頻率，債券價(jià)值都會(huì)上升嗎
  • 孟老師
    這牽涉到票面利率和市場要求利率的比較。 折價(jià)發(fā)行的債券的話票面利率低于市場要求的利率，也就是低于折現(xiàn)率。比如你按5%利率付息，市場要求的10%。如果你加速付息的話，你實(shí)際付出的不考慮時(shí)間價(jià)值的利息是增加了。但是你注意到折現(xiàn)率由于你加速付息也變大了，而且增長得更快。所以你折現(xiàn)后會(huì)發(fā)現(xiàn)價(jià)值下降了。 同理，溢價(jià)發(fā)行的話。市場要求5%，債券按10%付息。加速付息的情況下，債券付了更多利息，雖然折現(xiàn)率也在上升，但是上漲更少，所以價(jià)值上升。
  • B同學(xué)
    但我剛剛舉例用數(shù)帶了一下，折價(jià)還是價(jià)值上升了
  • 孟老師
    我整理了一下草稿，你看看
  • B同學(xué)
    我的說法也只是理論上的，沒有實(shí)際的推算
• 紅同學(xué)
  如何理解，隨著付息頻率的加快，折價(jià)發(fā)行的債券價(jià)值逐漸降低，溢價(jià)發(fā)行的債券價(jià)值逐漸升高，平價(jià)發(fā)行的債券價(jià)值不變？
  • 湯老師
    【解答】對于分期付息的債券而言，如果“票面有效年利率＝必要有效年報(bào)酬率”，則債券的價(jià)值＝債券的面值；其中，票面有效年利率＝（1＋票面利率/m）m－1，必要有效年報(bào)酬率＝（1＋必要報(bào)酬率/m）m－1，“m”表示的是每年付息次數(shù)，即付息頻率。