其他回答

• 宇同學
  誰能幫我解釋下杠桿貢獻率？
  • 王老師
    1，杠桿貢獻率的解釋： 杠桿貢獻率=(凈經營資產利潤率-利息率)凈財務杠桿，該比率是衡量凈負債對股東權益的貢獻比率。 杠桿貢獻率是經營差異率和凈財務杠桿的乘積。提高凈財務杠桿會增加企業(yè)風險，推動利息率上升，使經營差異率縮小。 因此，依靠凈財務杠桿提高杠桿貢獻率是有限度的。 2，財務杠桿與杠桿貢獻率的聯(lián)系： 盡管經營差異率受凈經營資產利潤率和凈利息率共同影響，但凈利息率的高低主要由資本市場決定，所以提高經營差異率的根本途徑是提高凈經營資產利潤率。 當其他因素不變時，凈財務杠桿提高會使杠桿貢獻率提高。 3，杠桿貢獻率的分析杠桿貢獻率是經營差異率和凈財務杠桿的乘積。如果經營差異率不能提高，是否可以進一步提高財務杠桿呢？ 以“凈負債/股東權益”衡量的財務扛桿，表示每1元權益資本配置的凈債務。該公司本年的凈財務杠桿為0.7229，說明每1元權益資本配置0.7229元的債務。與行業(yè)平均水平相比，已經是比較高的負債比率。如果公司進一步增加借款，會增加財務風險，推動利息率上升，使經營差異率進一步縮小。因此，進一步加大財務杠桿可能不是明智之舉。依靠財務杠桿提高杠桿貢獻率是有限度的。
• 張同學
  您能給我解釋一下財務的杠桿效應嗎
  • 張老師
    由于固定財務費用的存在而導致每股利潤變動率大于息稅前利潤變動率的杠桿效應，稱作財務杠桿。只要企業(yè)的籌資方式中有固定財務費用支出的債務和優(yōu)先股，就會存在財務杠桿效應。企業(yè)為取得財務杠桿利益而利用負債資金時會增加破產機會或普通股利潤大幅度變動的機會，由此會帶來財務風險
• S同學
  杠桿基金有哪些，杠桿基金怎么買
  • 張老師
    在指數猛烈拉升的行情中，杠桿基金大放光彩，漲幅數倍的杠桿基金有很多。杠桿基金性情多變，不深入研究，投資者就會很容易虧損?！?br />在2014年底的牛市行情中，有很多投資者在不了解杠桿基金的運作原理的情況下就蜂擁而入，導致杠桿基金出現高合并溢價，到最后在套利盤的拋壓下出現連續(xù)兩三個跌停。
    若從絕對收益角度看，買入b類基金的投資者或許賺了錢，但收益可能遠沒有達到預期的“杠桿效應”。
    很多b類基金對應的指數不用上漲，都能夠獲得三成的收益，如果指數上漲，那就要在兩三成溢價的基礎上，加上相應的凈值增長值。但是，現在沒有人再愿意去推高溢價了，那種瘋狂的彈性，自然消退。
    此外，在杠桿基金溢價過程中，有很多套利者申購母基金，在二級市場拋售，最后導致a類的基金大幅度下跌。在市場單邊上漲結束之后，a類基金又重獲青睞，在對應指數漲幅一定的情況下，a類基金上漲，壓制了b類基金上漲。
    如果預期市場會瘋狂上漲，也不會怕被套利砸，因為今天溢價，明天指數漲很多，就把溢價自然化解掉了。其實，和期、證等很多金融品種一樣，杠桿基金的漲跌很難用數學公式去量化。
    很多成長股在一段時間內，市盈率非常高，但一直猛烈上漲，直到有一天，出現暴跌，沒有人肯要。這種股票就像溢價很高，卻沒有凈值增長的杠桿基金。
    麻煩的是，識別成長股和識別市場預期一樣，是件非常困難的事情。如果沒有馴服杠桿基金這種野馬的本事，最好還是投資基本面清晰的白馬。