其他回答

• 閆同學
  美聯(lián)儲的貼現(xiàn)率是什么？
  • 胡老師
    是利率的一種。商業(yè)銀行將手中的國債、債券、票據(jù)等貼現(xiàn)給美聯(lián)儲（需要美聯(lián)儲認可的品種），美聯(lián)儲以貼現(xiàn)率為利率借給商業(yè)銀行一筆錢。
• 肉同學
  美聯(lián)儲發(fā)行債券的影響是什么
  • A老師
    回答這個問題要先搞明白發(fā)行債券的目的是啥。
    
    美聯(lián)儲代理發(fā)行債券就是要釋放流動性。
    
    若銀行之間不敢相互借貸，美聯(lián)儲也沒錢貸款給商業(yè)銀行和金融機構(gòu)以支持其流動性，這個時候美國財政部會發(fā)行債券，由于債券的信譽好，穩(wěn)定性高，而且可以自由兌換，因此，是僅次于現(xiàn)金的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，商業(yè)銀行拿到債券后可以很方便的兌換成為現(xiàn)鈔，而現(xiàn)在商業(yè)銀行或者金融機構(gòu)有很多存款，但是不敢放貸，因為存款是最不穩(wěn)定的，商業(yè)銀行要作好壞賬、擠兌的準備，因此就會選擇購買債券。
    
    商業(yè)銀行或者金融機構(gòu)錢就會到美聯(lián)儲手里，這個時候美聯(lián)儲會選擇方向性的財政支持，通俗的說就是“好鋼用在刀刃上”。
    
    商業(yè)銀行購買債券就是調(diào)解資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)，在金融危機時刻就是政策性調(diào)解資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)?？偟膩碚f可以理解為美聯(lián)儲作為擔保的定向貸款。
    
    因此答案是a。
    
    b，和利率基本無關(guān)，利率與債券都是中央銀行的調(diào)控政策
    c，短期的投資會促使進出口都增長，而不是凈出口增長
    d，發(fā)行債券后財政部就可以把錢投入到關(guān)鍵行業(yè)，一定是增加投資的，其核心目的是刺激消費
• M同學
  美聯(lián)儲是私有銀行嗎？
  • 徐老師
    美聯(lián)儲組成
    
    　　1）總統(tǒng)任命的聯(lián)邦儲備委員會理事會，座落于華盛頓。
    
    　　2）聯(lián)邦公開市場委員會。
    
    　　3）12個地方聯(lián)邦儲備銀行，坐落在全國的各大城市，作為美國財政部的金融代理機構(gòu)。每一個分行都有自己的9人理事會。
    
    　　4）大量的私人銀行成員，這些銀行需持有地方聯(lián)儲的不可轉(zhuǎn)讓股票
    
    　　5）各種咨詢機構(gòu)。
    
    　　1979年，由總統(tǒng)卡特任命的美聯(lián)儲主席paul volcker 將抑制通脹作為工作目標，通過緊縮貨幣供給降低了1986年的通貨膨脹。1979年，美聯(lián)儲宣布實施新的貨幣政策-目標貨幣總量和銀行儲備-來抑制兩位數(shù)的通脹。
    
    　　1987年，cpi通脹數(shù)據(jù)降至1%，美聯(lián)儲宣布不再采取貨幣供應(yīng)量作為控制通脹的指導(dǎo)線。雖然美聯(lián)儲1979年以來一直使用這一政策指標，且取得了巨大成功。在1980年以前，利率一直作為貨幣政策選擇的目標，通脹水平很高。美聯(lián)儲抱怨總量指標不易把握。volcker1987年8月卸任，作為繼任者的格林斯潘在貨幣總量政策發(fā)生改變7個月之后采用盯住利率的貨幣政策。
    
    　　法律地位和在政府中的位置
    
    　　美聯(lián)儲管理委員會是是一個獨立的聯(lián)邦政府機構(gòu)，管委會不從國會得到資助。 7個管委會成員的任期跨越不同的總統(tǒng)任期和國會任期。一旦，總統(tǒng)任命完成，其工作的獨立性相當強。管委會每年定期向眾議院發(fā)言人做央行操作報告。法律為總統(tǒng)提供了一個在特定情況下可以免除一名成員的權(quán)利。管委會負責貨幣政策的制定。管委會還負責監(jiān)管各地的美聯(lián)儲銀行和美國銀行系統(tǒng)。美聯(lián)儲歸私人銀行會員所有，每一家會員銀行都有當?shù)芈?lián)儲的不可轉(zhuǎn)讓股票。
    
    　　美聯(lián)儲組織結(jié)構(gòu) 美聯(lián)儲管委會 聯(lián)邦公開市場委員會 聯(lián)邦儲備銀行 會員銀行 每一個私人聯(lián)邦儲備銀行和每一個聯(lián)邦儲備系統(tǒng)中的會員銀行都必須接受管委會的監(jiān)管。管委會的7個人是由總統(tǒng)任命，議會確認的。除非總統(tǒng)撤換，每位成員的任期是14年，一個官員可以在他自己的任期之外，繼任其他成員任期的余下部分。
    
    　　聯(lián)邦政府公開市場委員會（fomc）根據(jù)美國法典（usc）設(shè)立，由包括7位管委會成員和5位地方聯(lián)邦銀行代表組成。從第2區(qū)-紐約來的代表是永久性成員，其他代表則每2到3年更換一次。
    
    　　控制貨幣工具 美聯(lián)儲通過公開市場操作來控制貨幣供給，美聯(lián)儲在公開市場上，作為優(yōu)先交易商（primary dealers）購買有政府參與發(fā)行的特種證券。所有的市場操作都是在紐約聯(lián)邦儲備銀行柜臺完成，目的在于是聯(lián)邦基金利率盡量接近目標水平。公開市場柜臺擁有兩樣調(diào)節(jié)貨幣供給的工具：再購買和隔夜交易。
    
    　　貨幣政策的執(zhí)行 購買或出售國債。當美聯(lián)儲購買國債時就是向市場輸入貨幣。當流通領(lǐng)域貨幣供給過多，利率就會下降，更多的錢被貸出。當美聯(lián)儲出售國債，流通領(lǐng)域的貨幣就會減少，利率會上升，借錢會變得比以前困難。
    
    　　規(guī)定成員銀行的存款準備金。當美聯(lián)儲提高存款準備金時，成員銀行能借出的貸款就會相應(yīng)減少。貸款減少，利率隨之上升。
    
    　　再貸款利率。成員銀行向美聯(lián)儲進行票據(jù)貼現(xiàn)以彌補短期頭寸。美聯(lián)儲收取的利率叫做貼現(xiàn)率。這個政策的效果很小。
    
    　　貼現(xiàn)率
    
    　　美聯(lián)儲執(zhí)行貨幣政策時主要盯住聯(lián)邦基金利率，這是銀行間拆借基金利率，由美聯(lián)儲的成員行掌握。這個利率主要由市場決定而不是由美聯(lián)儲。因此，美聯(lián)儲通過增減流動性來使市場利率與目標利率相符。美聯(lián)儲也直接提供再貼現(xiàn)率。即使再貼現(xiàn)率低于銀行間利率，銀行也愿意從銀行間市場借款。這是因為，在美聯(lián)儲辦理再貼現(xiàn)會讓人覺得該銀行的償付出現(xiàn)問題。
    
    　　兩種利率都影響銀行優(yōu)惠貸款利率（prime rate），銀行優(yōu)惠貸款利率通常會高于聯(lián)邦基金利率3個百分點。銀行優(yōu)惠貸款利率是銀行提供給他們最好客戶的優(yōu)惠利率。低率通過降低借款成本、降低消費者和商業(yè)購買和建設(shè)的成本；高利率通過增加借貸成本來給經(jīng)濟降溫。美聯(lián)儲經(jīng)常通過每次調(diào)整0.25到0.5個百分點的方式來調(diào)整聯(lián)邦儲備基金利率。從2001年早些時候到2003年中期，美聯(lián)儲13次調(diào)整利率，從6.25%降到1.00%來抑制經(jīng)濟衰退。2002年11月，利率降到1.75%，許多利率降到通脹水平以下（此時的實際利率為負）。2003年6月25日降到1.00%，達到自1958年以來的最低追平，當時的隔夜利率均值是0.68%.從2004年6月底開始，美聯(lián)儲17次上調(diào)利率。2006年8月8日利率升至5.25%。美聯(lián)儲在8月8日的會議上維持利率不變。到2006年9與20日利率仍然保持不變。
    
    　　美聯(lián)儲可能通過公開市場操作改變長期利率，然而相對于市場上的私人機構(gòu)來說，其購買力還是小得多。美聯(lián)儲當然也可以試圖對市場提出勸告，但是作用有限。