其他回答

• 陳同學(xué)
  可持續(xù)增長率和內(nèi)含增長率有什么區(qū)別和聯(lián)系？
  • A老師
    1）可持續(xù)增長率是企業(yè)在保持原有經(jīng)營效率（銷售凈利率和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)）和財務(wù)政策（資產(chǎn)負(fù)債率和利潤留存率），并且不增發(fā)新股和回購股票的前提下，可以實現(xiàn)的最大增長率，可持續(xù)增長率也是個特殊的增長率，并非實際增長率，計算它的作用是為了和實際增長率比較。如果下一年保持本年的經(jīng)營效率和財務(wù)政策不變，并且不增發(fā)新股和回購股票，則下一年實現(xiàn)了可持續(xù)增長，在此情況下，下一年的實際銷售增長率＝下一年的可持續(xù)增長率＝本年的可持續(xù)增長率。 （2）內(nèi)含增長率是強(qiáng)調(diào)企業(yè)利用自身積累的資源實現(xiàn)的最大增長率，也就是使外部融資為0的特殊增長率，是臨界點的增長率，當(dāng)實際增長率大于內(nèi)含增長率時資金會短缺，反之會有剩余。在內(nèi)含增長的情況下，會存在負(fù)債的自發(fā)增長，資產(chǎn)負(fù)債率可能會發(fā)生變動。
• 杜同學(xué)
  內(nèi)含增長率與可持續(xù)增長率有什么聯(lián)系、作用？
  • 沈老師
    內(nèi)含增長率和可持續(xù)增長率都是指銷售增長率，都不發(fā)行新股。但是，內(nèi)含增長率同時也不增加外部籌集的負(fù)債，而可持續(xù)增長率要增加外部負(fù)債。內(nèi)含增長率是外部融資為零時的銷售增長率，可持續(xù)增長率是不增發(fā)股票和不回購股票，保持經(jīng)營效率和財務(wù)政策條件下的銷售增長率。兩者的不同點：
    ①內(nèi)含增長率是外部融資為零時的銷售增長率，可持續(xù)增長率是不增發(fā)股票和不回購股票，保持經(jīng)營效率和財務(wù)政策不變條件下的銷售增長率。
    ②計算內(nèi)含增長率時，不增加外部債務(wù)，但資產(chǎn)負(fù)債率會有所變化；而計算可持續(xù)增長率時，可以從外部增加債務(wù)，但資產(chǎn)負(fù)債率不變；
    ③可持續(xù)增長屬于平衡增長，即資產(chǎn)增長率=負(fù)債的增長率=股東權(quán)益增長率，而內(nèi)含增長不屬于平衡增長。
• 劉同學(xué)
  可持續(xù)增長率和內(nèi)含增長率的區(qū)別是什么
  • 鄭老師
    可持續(xù)增長率與內(nèi)含增長率的區(qū)別： (1)資本結(jié)構(gòu)不同 可持續(xù)增長率的前提是維持目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)即資本結(jié)構(gòu)不變，即可從從外部增加債務(wù)，外部融資額不一定為零，但資產(chǎn)負(fù)債率不變;內(nèi)含增長率是經(jīng)營負(fù)債會自然增加，留存收益也增加，但兩者增加沒有必然規(guī)律，所以資產(chǎn)負(fù)債率可能下降、可能提高、可能不變。 (2)負(fù)債不同 可持續(xù)增長率可以從外部增加金融負(fù)債;內(nèi)含增長率是外部融資為0。 (3)假設(shè)條件不同 可持續(xù)增長率要遵循5個假設(shè)條件(即銷售凈利率不變，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)不變，權(quán)益乘數(shù)不變，不增發(fā)新股);內(nèi)含增長率遵循的是3個假設(shè)條件(即經(jīng)營資產(chǎn)、經(jīng)營負(fù)債與收入比不變，不增發(fā)新股，不從外部融資)。