其他回答

• N同學(xué)
  風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率與必要報(bào)酬率，兩者有什么區(qū)別嗎
  • 柳老師
    必要報(bào)酬率(required return)：是指準(zhǔn)確反映期望未來(lái)現(xiàn)金流量風(fēng)險(xiǎn)的報(bào)酬。我們也可以將其稱為人們?cè)敢膺M(jìn)行投資（購(gòu)買資產(chǎn)）所必需賺得的最低報(bào)酬率。估計(jì)這一報(bào)酬率的一個(gè)重要方法是建立在機(jī)會(huì)成本的概念上：必要報(bào)酬率是同等風(fēng)險(xiǎn)的其他備選方案的報(bào)酬率，如同等風(fēng)險(xiǎn)的金融證券。
    風(fēng)險(xiǎn)是指人們事先能夠肯定采取某種行為所有可能的后果，以及每種后果出現(xiàn)可能性的狀況。風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬是指投資者因承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)而獲得的超過(guò)時(shí)間價(jià)值的那部分額外報(bào)酬。風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率是投資者因承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)而獲得的超過(guò)時(shí)間價(jià)值的那部分額外報(bào)酬率，即風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬額與原投資額的比率。風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率是投資項(xiàng)目報(bào)酬率的一個(gè)重要組成部分，如果不考慮通貨膨脹因素，投資報(bào)酬率就是時(shí)間價(jià)值率與風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率之和。
    期望報(bào)酬率(expected rate of return)；是指各種可能的報(bào)酬率按概率加權(quán)計(jì)算的平均報(bào)酬率，又稱為預(yù)期值或均值。它表示在一定的風(fēng)險(xiǎn)條件下，期望得到的平均報(bào)酬率。
• P同學(xué)
  當(dāng)股票投資的必要報(bào)酬率等于無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率時(shí)β系數(shù)應(yīng)( ).
  • 唐老師
    必要報(bào)酬率=無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率+β×市場(chǎng)超額收益
    
    當(dāng)必要報(bào)酬率等于無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率時(shí)，β等于零
• 增同學(xué)
  為什么“等風(fēng)險(xiǎn)投資的必要報(bào)酬率低于票面利率”說(shuō)明債券溢價(jià)？
  • 宋老師
    受市場(chǎng)利率影響而產(chǎn)生的債券溢價(jià) 債券的票面利率高于市場(chǎng)利率而產(chǎn)生的債券溢價(jià)，對(duì)債券的購(gòu)買者來(lái)說(shuō)，是為以后多得利息而預(yù)先付出的代價(jià)，即把按票面利率計(jì)算多得的利息先行還給發(fā)行人；對(duì)債券發(fā)行人來(lái)說(shuō)，每期要按高于市場(chǎng)利率的票面利率支付債券利息，就需要以高于債券面值的價(jià)格出售債券，溢價(jià)是對(duì)其以后逐期多付利息預(yù)先得到的補(bǔ)償，是向投資者預(yù)收的一筆款項(xiàng)。這種情況下的溢價(jià)實(shí)質(zhì)上是對(duì)票面利息的調(diào)整。在實(shí)務(wù)處理中，應(yīng)將溢價(jià)額在債券的存續(xù)期內(nèi)逐期攤銷，這樣，投資者每期實(shí)得的債券利息收入應(yīng)為按票面利率計(jì)算的應(yīng)計(jì)利息與溢價(jià)攤銷額的差額。